最近的贵金属市场真的把人看傻了！一边是黄金稳如老狗，半天不动一下；另一边是白银直接开启 “火箭模式”，一路疯涨突破 60 美元 / 盎司，年内涨幅都快翻倍了，把黄金远远甩在身后。这冰火两重天的走势，到底在搞什么？
其实白银能率先起飞，核心就一个：市场用真金白银在押注宽松！一方面，美联储 12 月降息基本是板上钉钉，市场还在猜明年会不会继续降，宽松预期一上来，贵金属肯定跟着受益。但关键是白银的基本面更 “能打”， 库存都降到十年低点了，上海期货交易所的库存直接砍半，实物交割都紧张到要用空运；另一边工业需求还在爆涨，光伏、新能源汽车、AI 服务器全要用到白银，光光伏行业的用银量就翻了倍，供需缺口越拉越大。再加上白银盘子比黄金小，资金一拉就容易起飞，自然先跑一步。
那白银现在还能追吗？结论很明确：别踩点、不做空！只要能稳稳站在 60 美元以上，接下来冲到 63-65 美元 / 盎司的目标位完全有希望，花旗、瑞银这些投行也都在看涨。如果后续连续大涨，倒是可以分批减点仓锁定利润，但千万别空仓，免得踏空后续行情。毕竟现在供需缺口没解决，降息预期也在，白银的强势大概率还能延续。
再看黄金，不是它不行，而是在等 “临门一脚”！基本面没任何问题，降息预期依然强烈，而且市场还预期美联储可能从 1 月开始缩表，这相当于给金价托了底。现在的关键是今晚的议息会议：是 “鹰派降息”（降 25 个基点但暗示后续暂停），还是 “鸽派降息”（释放持续宽松信号）？目前来看，鹰派的可能性更大，但就算是鹰派降息，金价也跌不了多少，反而可能是抄底的好机会。
给大家一个实操思路：黄金在会议结果出来前，趁着高点适当减仓，把总仓位控制在 5 层以内，别把风险都留在消息面落地前。等结果出来后，要是鹰派降息导致金价回调，就逢低买回来摊薄成本；要是鸽派降息，再跟着趋势加仓也完全来得及，不用急着追高。
最后总结两句话，记好就行：
白银盯紧 60 美元关口，持仓不动为主、大涨减仓不做空；
黄金会前减仓控风险，会后看降息信号，顺势抄底不盲目！
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